LETOU国际米兰截至2026年1月13日 10:31，港股通科技ETF南方(159269)一度涨近3%，现涨1.97%，冲击3连涨，盘中换手3.84%，成交8964.49万元。跟踪指数中证港股通科技指数成分股高伟电子上涨8.44%，药明康德上涨7.58%，晶泰控股上涨7.10%，趣致集团，三生制药等个股跟涨。

消息面上，2026年开年，AI大模型赛道迎来资本热潮，智谱与MiniMax两家头部企业接连登陆港交所，上市表现尤为强势，1月12日，大模型“双雄”成为行情火车头，智谱收盘涨超30%，MINIMAX-WP收盘上涨15.36%。两家企业的亮眼表现不仅印证了资本市场对AI赛道的高度认可，更标志着中国大模型产业从技术探索迈入资本化、商业化新阶段，叠加工信部“人工智能+制造”专项政策落地，进一步带动了AI应用端及整个产业链的景气度攀升。

华泰证券表示，当前市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三重因素共振。后续港股或重演追涨行情。

1月8日，大摩发布的最新研报显示，在全球前10名的SOTA（当前最佳）模型中，中国已占据半壁江山。大摩预计2027年中国云端AI的总潜在市场规模（TAM）将达到500亿美元。这表明，虽然外部环境复杂，但中国本土的算力供应链韧性正在增强，为上层应用的爆发提供了底层支撑。

小摩分析认为，阿里巴巴风险及回报偏向于上行，因为AI驱动的云业务上行潜力与平台选择权价值超过了短期投资阻力，维持“增持”评级。同时，小摩又预期，阿里云收入增长将在未来几季持续加速，因生成式AI工作负载将从试点阶段扩展到更广泛的部署，证明阿里有能力在中国捕捉并实现AI驱动需求。小摩相信，连续几个季度稳定的云业务增长动能，应能将投资者的焦点从短期支出转向更高质引擎增长的持续性，从而支持估值倍数扩张。

中信证券指出，阿里巴巴云计算收入同比加速增长，AI to C应用端投入增加。预计3QFY26 云计算收入同比增长36%，外部收入同增32%，较上季度29%有所提升；预计3QFY26 云计算EBITA利润率为9.0%。随着公司在AI to C业务方向的战略倾斜，千问APP、夸克眼镜等市场推广费用有所增加，合并高德等app的AI功能升级，以及大模型的训练成本，预计其他业务亏损环比增加至84亿元，且相关投入趋势仍将维持。

港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、比亚迪股份、中芯国际、快手-W、小鹏汽车-W、信达生物、药明生物。

港股通科技ETF南方(159269)，场外联接(A类：025503；C类：025504)。